苏同学2019-06-05 21:51:55
苏同学这里对active risk 的分解为什么用的是macroeconomic model？有什么说法吗？因为用fundamental的好像就不一样了
回答（1）
Vincent2019-06-06 17:00:25
Vincent同学你好，并没有不同， 上述公式重点不在于计算，而在于理解含义。
用宏观面模型或基本面模型分解，同样都是把超额收益分解为两部分：资产组合的风险因子敏感程度与基准组合的风险因子敏感程度之间的差异，和个股选择的能力。
两者在公式上的差别在于截距项，但宏观面模型这里组合和基准的预期回报相等，相减=0；基本面模型截距没有经济学解释意义。所以都不用分析。
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