185***992019-06-02 20:27:47
185***99老师BSM里假设资产价格服从对数正态分布。利率二叉树里又假设利率服从对数正态分布？？
回答（1）
Vito Chen2019-06-03 12:00:15
Vito Chen同学你好。BSM是在资产价格连续波动的情况下的期权定价理论，资产价格服从对数正太分布，收益率（收益率=p1/p0）服从对数正态分布。而我们这里讨论的利率二叉树是一种离散情况，是假设了利率是服从对数分布，因此利率构建出来的也是lognormal tree。
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BSM资产价格服从对数正太分布，收益率（收益率=p1/p0）服从对数正态分布？
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是的。因为在连续状态下，用P1/P0作为资产的收益更加方便，而以这种方式来作为return的话，不会小于0，因此服从对数正态分布。
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