程同学2019-06-01 19:19:58
程同学解释问号部分 谢谢
回答（1）
最佳
Dean2019-06-03 11:17:56
Dean同学你好，在这两个模型中的估计顺序是不同的。
宏观经济多因素模型与，前者首先找出的是surprise ，然后通过回归估计因子敏感性;
对于基本因素模型，我们通常首先指定因子敏感性（standardized beta），然后通过回归估计回报。
详情可参考原版书第六卷P290第二段。
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