张同学2019-06-01 04:16:17
张同学老师，adding cash为什么会降低information ratio，它和increase the agressiveness of active weights有什么不同
回答（1）
Dean2019-06-03 10:55:31
DeanIR：active return/active risk，不会影响IR的两个因素：1.权重从ΔW变为CΔW（aggressiveness of active weights）；2.组合中加入或去掉一个benchmark的组合是不会影响这个组合的IR的，但是cash addition和leverage是会影响IR的（不影响sharpe ratio的因素，会影响IR）
其实你只需要记住结论，考试不考核这个结论是如何推导出来的。我写给你，你看一下，能理解就理解，理解不了也无所谓了。
IR这个就是加减BENCHMARK的算法，就是用一般公式进行的推导。他的经济学理解为，IR体现基金经理的能力，做多做空BENCHMARK并不是能力，所以这个行为并不影响IR。
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