Paroxi2019-05-31 16:27:20

同学你好，同一知识点涉及两个科目这是很正常的，也可能会在两个学科里面都会考。题目是说基于一个无套利的模型来看，New Zeland国家的利率相比South Africa 国家的利率是高是低.
第一个理解思路，从公式来看已知F<S,两边除以S，得到F/S<1, 1挪过去，F/S-1<0,  由于无套利定价模型可以得知F/S=（1+Rx）/（1+Ry），前面等式就可以写为（1+Rx）/（1+Ry）-1<0,化简可得（Rx-Ry）/（1+Ry）<0,  由于利率都很小，等式就可以直接写为Rx-Ry<0,  就说明NZD的利率小于ZAR的利率。
第二个理解思路，现在远期汇率小于即期汇率，说明NZD国家的货币更不值钱了，那投资者都会卖出这个国家的货币，国家为了不让大量外汇流出，导致对本国经济产生严重的影响，就会提高本国的利率来吸引外资，防止外汇流出。利率会变高。