孙同学2019-05-30 23:25:54
孙同学mock2 题目不是都说了highest active factor risk exposure to style factor ，指style factor占active factor risk最高，不应该是28/40看哪个占比最高，怎么答案说是28/64看哪个最高呢？ （btw，这里的total factor就是active factor risk；active factor risk+active specific=active risk squared）
回答（1）
Chris Lan2019-05-31 14:33:00
Chris Lan同学你好，他这句话的意思是问你风格因子的组合中，哪一个具有最高的主动因子风险。所以要按style factor/active risk squared来算。
Active risk squared = Active factor risk + Active specific risk
Active factor risk：risk model中的敞口和benchmark的敞口不同时，所带来的风险，是方差的概念，对应factor titled，即择时能力
Active specific risk：当大的资产类别已经确定后，在资产类别内选择具体资产时的风险，也称为active selection risk，是方差的概念，对应asset selection，即择股能力
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