孙亚军2019-05-31 14:24:59

同学你好，
原文中已经告诉了每年7.35%的股票收益率。该7.35%的收益率来自于股利收益率和capital gain yield。根据这句话However, if a new government takes office in Canada, then the team estimates that ABC will likely not experience the elevated 12% short-run growth because of new regulatory and tax changes, and instead will grow by 3.5% indefinitely.  我们可知，capital gain yield为3.5%。正常来说，股价中不包含股利，股价变动回报率即为capital gain yield。所以，此处capital gain yield应为3.5%。
capital gain yield即为股价上升率。比如用GGM模型，P0=D1/（r-g）代表当前价格，一年后的股票价格P1=D2/（r-g）。则capital gain yield=（P1-P0）/P0=（D2-D1）/D1=g。所以，capital gain yield=g。