张同学2019-05-30 23:06:52
张同学老师，想问一下组合中P/E增加是否表示risk增加，从而k(equity risk premium)增加，而另一方面，P/E增加，导致valuation增加，这两个方面是否矛盾？谢谢
回答（1）
Chris Lan2019-05-31 10:44:04
Chris Lan同学你好，P/E是有两个理解角度，一个是多少钱的盈利能力我要花多少钱去买，一个是我几年能收回投资。理论上P/E增加估值上升，但是价值也可能有高估的可能性，这样风险也可能会比较大，我觉得这两个点并不矛盾。因为估值高和风险高在P/E的角度来看是一致的，估值高将来价值回归的可能性就大，所以价值波动的不确定性也是大的，因此风险也大。
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