帆同学2019-05-28 23:24:32
帆同学ROE的mean reversion是具体哪章哪节里讲的？想去再听一下，而且我怎么感觉从经济学理论来说前面题目里说了进入壁垒低，那长期均衡的情况不应该是所有企业的净利润是0吗？也就相当于ROE向0回归吧
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孙亚军2019-05-29 10:30:57
孙亚军同学你好，
roe的mean reversion是在residual income model这一章中讲过，你可以再看看如下视频：
1.1906CFA二级在线班--1906二级在线基础段--权益投资分析-其他类投资--8.Residual income valuation
2.CFA二级智能***计划1月标准班-权益-residual income valuation-第3，4个视频
另外，利润有两类（一般的利润，叫做正常利润，不考虑机会成本；经济利润，考虑了机会成本），长期经济利润为0，经济利润考虑了各种各样的机会成本。roe不为0，才能补偿机会成本。所以这里roe是mean reversion。ri model和经济学中讲的长期利润都是指经济利润。
加油！
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