LIWEIWEI2019-05-27 20:46:22
LIWEIWEIReading50， Examlpe 3中，第一小题：State which of the two actively managed funds, Fund I or Fund II, would be better to combine with the passive benchmark portfolio and why. 请问为什么可以用SR 和IR 判断 combine with the passive benchmark portfolio and why.和 risk-free assets 还有leverage一个道理吗？
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Dean2019-05-28 09:57:19
Dean同学你好，信息比率IR，是用于衡量某一投资组合优于一个特定指数的风险调整超额报酬。
以马克维茨的模型为基础，用来衡量超额风险所带来的超额收益。它表示单位主动风险所带来的超额收益。
在这道题目中，fund2 这个组合它的夏普比率是0.44，低于S&P500的0.47，意思是，在这个组合中，每单位风险得到的回报是不如benchmark的，
因此，就相当于把SR更好的资产加入到组合，最终会提升这个组合的SR。
那 IR 是正的，说明这个基金经理人所做的主动投资这部分。是有超额风险的，同时意味着有超额收益，换句话说，它的表现是要好于benchmark ，那为什么最终组合的SR要低于benchmark ，因为这个组合中是有无风险资产配置的，它的收益率低于标的资产。
同学，如果可以的话，请告知下例题的页码，一开始以为是原版书课后题。
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是原版书的例题3，没有页码我用的是电子版，抱歉。
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谢谢
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同学你好，不是的，IR是用于衡量主动策略部分的超额收益，如果大于0就说明，这个主动策略是好的，赚到超额收益，如果小于0就说明这个策略不好。
IR是用来说明基金经理能力的，SR是用来说明组合表现的，IR大于0说明基金经理的主动投资部分表现较好。
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