张同学2019-05-26 18:05:01
张同学老师您好！这一题到底怎么理解OAS和价值之间的关系？完全蒙圈。求教老师能不能帮忙大的范围帮忙解释一下。谢谢
回答（1）
Vito Chen2019-05-27 12:03:27
Vito Chen同学你好。我们是拿标的债券的OAS去和required OAS进行比较，那么对于callable bond来说，OAS是剔除了option的影响，对credit和liquidity的风险补偿。所以正常来说是大于0的。而现在BB债券的OAS是小于0的，所以用的折现率是小于required OAS，价格高估。但是AA债券的OAS是大于0的，并且也没有给出required OAS，所以无法确定高估还是低估。
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