杨同学2019-05-26 17:43:48
杨同学equity是asset的看涨期权，那应该是call option，为什么公式里是-put option呢？
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Vito Chen2019-05-27 13:12:29
Vito Chen同学你好。这个公式指的是我买的是债券，不是equity。买一家公司的债券相当于买一个无风险债券加上short put option。
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能解释一下为什么long risky bond=long risk free bond+short put option么？
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可以通过公式：L（无风险债券，面值是L）-max[0, L-A]（short put，标的资产是公司的总资产，行权价是债券面值L）
当L>A，那么上面的头寸价值在到期日就是L-(L-A)=A
当L<A，到期日就是L
所以正好符合上面讲义中所描述的公式。
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