考同学2019-05-25 13:17:24
考同学【三刷最终】 请教固收R34第38题 S的Outlook不是利率保持稳定嘛（int rate will remain stable）？那S2应该等于S1，即利率曲线应该是水平的吧 那么这题用骑乘策略，在利率曲线水平的情况下，应该是equal to the收益 of HTM策略吧 答案我觉得选B
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Sherry Xie2019-05-27 14:34:05
Sherry Xie同学你好，
说一下riding the yield curve赚钱的原理是：现在有一个五年期的债券，0时间点买入的价格是P1, 对应的r=8%； 过了一年以后，五年期债券变成四年期，利率曲线结构不变的话，r变小，比方来说r=6%, 所以这时候新的价格P2是大于P1。 所以P1低价买入 P2高价卖出，赚钱。
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嗯，我无法理解的是这里说利率曲线保持不变，是不是以为这剩四年和剩三年的利率折现率一样？
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curve不变，不是指的每一年的利率是一样，一条curve里面，四年期的利率是高于三年期的利率。
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