志同学2019-05-23 15:23:34
志同学这个CASE的第40、42题 帮解析一下
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Paroxi2019-05-23 18:32:40
Paroxi同学你好，这里40题是说要要一个期权来对冲风险，这个策略基于一个衍生品libor未来三个月的libor的变动，用swaption当然可以
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42题，at the money时候vega是最大的，theta随着时间流逝期权价值会降低呀
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请老师详细说说为什么at the money时候vega是最大？我只知道at the money的时候Gamma最大，为何vega也最大？vega=期权的变化值/波动的变化值
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同学，greek的知识点里面，是在研究在保持其他条件不变的情况下，某一参数对期权价值的影响。
模型当中vega是一个很难衡量的参数，比较类似于预期价值的概念，只能计算出波动率对期权价值的影响，波动率越高，期权越值钱。我们只能主观去推测at the money时候波动率是最大的。
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老师，我觉得你这样的解答并没有很好的解释这个问题，还是挺不明白。另外关于两个参数的计算公式：vega=期权的变化值/波动的变化值；Theta=期权的变化值/时间的变化量，请从公式角度帮忙理解一下，这个小题的答案想了很久了，依然还是很困惑，务必认真解答
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着两个参数对期权价值的影响没有公式。
at the money时候波动率是最大的。（这里是原版书的结论，记住即可，并未去探讨过其他情况下，如何去变化）
theta 是看theta 对option value的影响，theta的本质是一个期权时间价值下降的一个速率，我们简化的理解为theta 随着时间价值的临近，合约到期theta 对期权的价值的影响变小。
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答案选B：Increases in vega and the absolute value of theta 前半句照您说的这个算是理解了，那后面关于theta 的绝对价值怎么也是上升呢？
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随着时间的流逝，期权的价值是变小的，两者是反向关系，而theta衡量的是期权价值下降的速率，越接近到期日，下降速度越快。所以是绝对值的上升
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终于算是搞明白了 ，谢谢老师
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