苏同学2019-05-20 10:37:23
苏同学衍生品百题第六个case 的第一题，这里为什么默认买一股股票对应给他买一份期权？不是应该一股股票对应1/delta put分期权才对嘛？这里搞不清了
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Paroxi2019-05-20 10:57:10
Paroxi第6个case第一题是计算两个执行价格下的预期损失
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我看的懂题目。 那你为什么就说期权费是140000 x 每份期权的价格，前面说的不都是每份股票相对应1/delta call份期权？实际操作也是阿。从来没有一份股票就对应一份期权的说法
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第6个case第一题是计算两个执行价格下的预期损失，没有提到对冲不对冲的问题啊，你要问的题号是哪一题呢？
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就是第一题。一定要提到对冲才是那样？那我现实买卖中我手里有1000股苹果股票，然后我怕股票跌，我就买1000份put option？麻烦这里解释详细一点跟对冲做个对比，实在搞不清里。谢谢
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case 6的第一题是一个求出期望股价的情况下，在分别看两个执行价格的期权的损失情况向对比。你问的对冲不是很理解与这题有什么关系。
若你有1000股股票，为了防止下跌也没必要去买1000份的put option来对冲风险呀，这要看这个put option和股票的敏感系数是多少（即hedge ratio），hedge ratio 即是delta也是1/delta，△C=delta *△S, 这时就是delta为hedge ratio， 如果是△S=1/delta *△C,这时就是1/delta为hedge ratio。put option的原理也是一样，将delta call 换成delat put 即可。
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对我问的就是这里。你说的这个就是我的理解。但是答案包括老师讲的就是现在有140000shares的股票，然后减的期权价格就是4.2x 140000.这里的140000不就是期权的份数吗？不应该是14w而是应该14w 乘以hedge ratio. 我说的就是这里搞不懂，为什么期权价格直接乘以了股票的shares。
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这里计算的是protctive put这个投资组合的成本啊P+S。41.28-39是股票会发生亏损，4.2是付出去的期权费。乘以股份数得到总得损失情况。
题目考察的不是完全对冲，如果是对冲的话就不会产生亏损啦，就是因为没有合理的对冲呀。
因为对冲的本质是组合的标的资产价格变动一单位，组合的价值不受影响。
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所以题目的意思就是在买的股票shares与期权份数一样的时候发生的亏损？
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就是默认也同样买了这么多份的期权而已
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