Catherine2019-05-19 22:07:32
CatherineReading30 第35题 我们一般说使用FCFF模型计算出来的价值是Firm Value，但是在这道题的答案中，FCFF模型计算出的是Value of Operating Assets。想问一下概念上讲Firm Value是否就是等于Value of Operating Assets？ 如果是的话，且Total Value of the Company=Value of Operating Assets+Value of Non-perating Assets，那就使得Total Value of the Company > Firm Value了？ 从概念上讲，由FCFF模型得到的Firm Value，与Value of Operating Assets以及Total Value of the Company的逻辑关系是什么？
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孙亚军2019-05-20 13:36:02
孙亚军同学你好，
fcff计算的是公司价值，包含operating和non operating。
但做题时，往往都没有non operating，
对于这个题目来说，有non opertaing，所以需要加上才是firm value。
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那也就是说，实际上FCFF模型算出来的还是Operating Assets的价值，只是一般做题时，由于没有Non-operating Assets，所以FCFF得到的估值就直接是Firm Value了。但是这道题里有Non-operating的，所以要加上才是Firm Value？
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对的，非常正确！加油！
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