黄同学2019-05-19 13:08:13
黄同学老师，请问最后一题，我理解是Call option cost=Z-spread — OAS，那call option的OAS越低，call option cost不就越大吗？根据V（callable bond）=V（pure bond）— V（call option cost），call option cost越大，callable bond的价格就会越低，这样理解的话跟答案刚好相反，我是哪里理解错了吗？
回答（1）
Sherry Xie2019-05-20 11:28:01
Sherry Xie同学你好，
答案的意思是oas越大，callable value越低，这个逻辑关系其实不用想那么复杂。 因为由于option的价值不一样，所以callable bond之间比较大小不能直接比，因此踢掉option价值以后才可以比较。 OAS属于spread一种，interest rate=risk free+spread, 所以OAS越大的callable bond, callable bond price会越便宜。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片