赵同学2019-05-16 21:52:37
赵同学原版书课后题，reading50第10题，怎么理解expections realized？ 还有11题请老师解释，1和2不是一个意思吗，都在说IR=0？
回答（1）
Chris Lan2019-05-17 10:37:53
Chris Lan同学你好，第10题说我的预期能够被现实的能力，本质就是在说我这个人猜的准不准的意思，所以就是IC。
TC是衡量我实施的能力，比如说我打算今天去跑步，如果我真的去跑步了，这就是我实施了我的决定，这种是用TC衡量。TC和预期无关，就是看你落实决策的能力。
BR是你独立预测的次数。
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同学你好，11题这题说一个分析师担心组合跟踪这是基准（closet index fund）的。问你下面哪一种说法不能证明你的组合是一个closet index fund。
1说SR跟closet index fund是很接近的，这个是可以说明组合是跟基准相同的，因为两者像他们的SR才可能接近
3说主动风险低，说明基本是在跟踪这个基准的，这也可以证明
2是不能这样说的，因为IR是由active return和active risk两个因素证明的，如果只说IR小，可能是active risk和active return都很大的情况，这时IR也小，但这时我的组合跟我的基准差的比较远，所以这句话不能证明我的组合是在跟踪基准
另外你的这个疑问，1和2不是一个意思的，一说的是sharpe ratio这个指标不能看出IR是多少。这是两回事。
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1的SRp2=SRb2+IR2，两个SR近似，不就推出IR=0吗？
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同学你好，IR是由两个因素构成的，active return和active risk，如果active return几乎为零，而active risk很大的情况下，IR约等于0，但这时active risk很大，active risk，说明我偏离基准很远。
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按照您的说法，1也不对了。两个SR近似，也不能说明跟踪指数，因为跟踪指数能说明SR近似，但是SR近似不能推出跟踪指数
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因为SR近似的原因有可能是active risk很大导致IR为0
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只不过选项2比1更好，可以这么理解吗？
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同学你好，你的这个理解角度是有一些问题的，你这个理解是通过公式SRp^2=SRb^2+IR^2推导的，但要注意，这个公式的意义是在基准SR已知的情况下，IR已知的情况下，推导我组合SR最大是多少，所以组合SR是我最终的输出结果，而不是我的已知条件。
而这里我们要基于SR这个指标来看，如果SR相似，说明我组合的收益和风险与基准的收益和风险是相似的，所以可以判断两者是比较像的。也就是说在IR不知道的情况下，我也可以使用SR进行比较，因此这是与IR无关的。
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