郭同学2019-05-16 12:15:00
郭同学老师，为什么CAPM和APT计算出来的收益率是期望收益率，而Macroeconomic 和 Fundamental factor model计算出来的是真实收益率呢？
回答（1）
Chris Lan2019-05-17 10:30:30
Chris Lan同学你好，
CAPM是均衡模型，目的是为了计算资产的期望收益率。
而APT模型也是一个均衡模型，他的目的是通过市场上定价最公允的资产，来判断其它的资产应该如何定价。
而macroeconomic和fundamental模型是回归模型，他们的目的是用于归因资产的收益率，这两个模型是带有残差的，所以他是对真实值的分解，你可以理解为，将某个资产的收益分解成为各个因素来解释，解释不了的放在残差里面。
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