Vicent2019-05-15 20:03:50
Vicent老师你好，关于跨期替代率中m和p的关系我有点没明白。p=ut/u0=m，为什么又说cov(p,m)<0。这两者不矛盾吗？
回答（1）
Dean2019-05-16 12:09:27
Dean同学你好，这要看这些具体参数的含义，cov意思是说资产的FV与投资者的未来的效用U1，在这里未来的资产价格是不确定，是一个随机变量，此处表示的是这两者的关系。
而跨期替代率m，等于未来的效用u1比上当前的效用u0，他们所代表的参数含义是不一样的。
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