顾同学2019-05-09 21:07:04
顾同学backwardation的roll returun为什么是正的，助教老师能详细解释下么？谢谢。
回答（1）
金程教育Alfred2019-05-10 09:25:24
金程教育Alfred同学你好，roll return也叫roll yield，滚动收益，比如我要对冲六个月的价格风险，照理我应该找一份六个月到期的期货合约，但是因为交易活跃的主力合约通常是短期的、一个月的，所以我会先找一个月到期的合约，在一个月到期后再找下一个月的，这就叫滚动。一个月的短期期货合约和六个月的长期期货合约价格的不同我们就称为滚动收益。
假设现在是backwardation的情况，意味着未来的期货价格是越来越低的，所以我每次滚动的成本也就越低，因此对投资者而言相当于有一个正的收益
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