王同学2019-05-08 13:19:05
王同学而且他指的是计划发行债务 那请问这时候EBIT/re 计算出来的不应该是公司最初的价值吗 均都属于股东的部分。 为什么后来的计算过程就直接默认为EBIT是已经是发债以后的财务数据了 不应该是原始的equity价值加上税盾 的价值 加上新发的债务 才是全部公司价值吗？？？？
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Amy2019-05-08 16:29:13
Amy同学你好，发放债务前，股权的价值就是公司的价值；因为我们认为有杠杆的公司可以利用债务去抵税，能给公司带来好处，所以能使公司价值增加，增加的部分就是税盾（tax shield）带来的价值。因此，发放债务后，公司的价值应该是无杠杆公司的价值+tax shield，这也是我们的一个固定公式（如下图）。
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