陈同学2019-04-25 22:42:38
陈同学R34的35题说projected spot rate小于forward rate，然后老师的解释说预计因为未来的spot rate下降，所以现在的discount rate偏高，这里不太懂，麻烦解答谢谢！
回答（1）
孙亚军2019-04-26 15:08:06
孙亚军同学你好，
projected spot rate相当于市场的观点，是一个预期的spot rate. 如图示的时间点开始，current forward curve是一个真实的rate, 已知真实的fwd rate，我们可以用无风险套利的方法求出来spot rate, 所以真实的spot rate要高于预期的spot rate, 因此真实价格相对于市场预期的价格低估。
加油！
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