YANG2019-04-25 13:50:53
YANG麻烦老师解释一下 为什么 note1，2都是正确的
回答（1）
Dean2019-04-25 17:12:05
Dean同学你好，在讨论这个公式的时候，是假设BR中每次做出的预测是独立的。
但是note1、2中说明这个人做的预测并不是独立的。
1中说在这所所有的预测中，很多公司是非常相似的，比如说，他分析石油市场觉得会呈现上升趋势，就预测中石油会涨，也预测中石化会涨，那这两家公司其实的预测分析是差不多的，或者高度相关的，这两次预测并不能算独立。
2是说在时间上，比如说他第一个月认为中行这家公司是低p/e的价值股，下一个月又做出同样的预测，并进行投资。然而这类价值成长的风格在短时间内是很难发生变化的，所以他在这两个月中做出的预测也并不是独立的。
这两种行为都会影响预测的有效次数，或者说他确实高估了自己的BR。
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