王同学2019-04-21 15:13:03
王同学老师好，利率上升 看涨期权价格怎么变？ 看跌期权是否相反？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-22 10:44:35
Sherry Xie同学你好，
V callable = V pure - V call, 由于callable bond是赋予Issuer权利，当利率下降时候， issuer会选择赎回，所以对Bondholder不利，因此卖给bondholder要便宜一点。当利率上升的时候，call option不会触发，所以这时候callable bond 价格不会受到多少影响。Putble bond在利率上升的时候，put option会被触发，所以受到价格影响比较大。
结论： Rising Int rate: the fall in prices is most in Putable, then Non-callable, then Callable。
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