张同学2019-04-20 22:01:21
张同学这一题说，组合风险的敏感因子和benchmark有差别就有active risk，这一点不太理解，请老师帮忙解答？ 另外benchmark的这一堆数字从哪里来，对模型的构建有什么作用，谢谢。麻烦老师详细讲解一下。
回答（1）
Chris Lan2019-04-22 13:51:17
Chris Lan张同学你好，
这题问你说被解释的主动风险，所谓主动风险就是和benchmark的偏离，你看附件中的贴图，组合2的每个因子和基准都不同，说明他因子的权重对于组合都是有偏离的，所以这些偏离就是主动风险。这种情况你要记往，只要跟基准不一样，就对主动风险有贡献，跟他的数值是不是0无关。
这些FGDP之类的数字就是我这个指标与我的组合或基准的敏感程度，说白了就是beta值，你看这个表格的表头，他说是斜率和截距。我们在审题的时候，表头或表格下方的notes最好也看一下，可能会有重要的信息在里面的。
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