王同学2019-04-20 14:23:31
王同学另外请问当D0=0 D1=10 从1时刻g=10%这时计算的话还需要用D1x10%吗还是D1直接除以r-g
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孙亚军2019-04-22 14:01:15
孙亚军同学你好，
如果d1=10，且从t=1开始按照g=10%增长，那么d2=d1*（1+g），p1=d2/（r-g）=d1*（1+g）/（r-g），股票价格p0=（p1+d1）/（1+r）。
我们估值，是估t=0是股票的价格，所以还要p1+d1折现一次。
加油，祝考试通过！
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老师这就是我不懂得地方了 韩老师在视频当中说的意思是 D1直接套入模型即可不需要再乘1+g！ 我在最一开始对于的理解和您一样 认为需要D1x(1+g)算出p1 在进行折现 请问到底该如何理解呢？
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同学你好，
老师说的是另一个计算方法。
用的都是ggm模型，p0=d1/（r-g）。
我讲的第一个方法是先计算p1，p1=d2/（r-g），d1+p1再折现。
p0=【d2/（r-g）+d1】/（1+r）=【d1*（1+g）/（r-g）+d1】/（1+r）=【（d1+d1*g+d1*r-d1*g）/（r-g）】/（1+r）=d1/（r-g）
第二个方法：
直接用p0=d1/（r-g），结果是一样的。
加油，祝考试通过！
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明白了 也就是说像老师讲的 进入了永续增长 真正的增长从1时刻开始的话 也给了1时刻的div 不需要再从0时刻去计算一时刻的div（不用去管从0到1的增长率） 也用去计算2时刻div 直接用1时刻div计算p0 因为在1时刻div就已经进入了永续增长这么理解对吗？？
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对的
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谢谢
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