孙亚军2019-04-18 10:59:32

同学你好，

（1）yield curve描述了不同到期日的债券收益率情况，所以横轴是到期时间，纵轴是收益率。
（2）一般来说，到期时间越长，收益率越高，所以正常的yield curve是upward slope。
（3）yield curve is flat，说明不管到期日多久，yield都是一样的，所以各期的收益率都是一致的。
（4）riding the yield curve，是指随着到期日的减少，yield会发生变化。
比如，你买了5年期的债券，随着时间的流逝，期限会慢慢减少至4年，3年，2年，1年。在图形上为yield curve上的点左移。这个叫做riding the yield curve。如果是正常的curve，riding the yield curve，就是说收益率会越来越低（到期时间变少了），债券价格会越来越高。

加油，祝考试通过！