王同学2019-04-17 19:39:43
王同学请问老师，callable债券估值时，当1、2时点取了100的call price时，应该是被赎回了，再往左折现的现金流还存在吗？今天突然反思含权债券的估值思路，除了在每个时点比价格以外，后续的现金流折现还行的通吗？
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Sherry Xie2019-04-18 11:12:15
Sherry Xie同学你好，含权债券估值是要考虑到现金流受权利的影响，你说的很对在持有这个债券的情况话，行权后这个债券的确是消失了。
但是我们的二叉树是用来计算含权债的价格，和持有债券行权消失有着本质的不一样。
估值是要考虑到内嵌权利对于Bond自身的影响，从而得到一个和pure bond不一样的价格。
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好的，谢谢。即用二叉树思路估值含权债，同时考虑权利对每个时点现金流大小的影响
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