Chris Lan2019-04-15 11:23:46

同学你好，第10题，这题说在经济衰退时，不会违约的政府债的收益率曲线将会如何。因为经济不好的时候，央行会降息刺激经济，因此短端会下降，而长端主要受未来的预期影响，因此长端将不会有太大的变化，因此收益率曲线将变的更加陡峭。另外提一下HUMP，这是很不常见的一种图形，只是说历史上出现过，而且是在经济衰退的时候，但具体怎么形成的，没有更多的解释。所以经济好坏，还是要往央行政策上去靠，从这方面来思考。
同学你好，第9题，这题说一个分析师衡量收益率曲线是通过结合利率和风险溢价，观察到一个向上倾斜的无风险的名义利率的收益率曲线。问哪个是对的。由于这条收益率曲线是由无风险利率和risk premium共同影响的，因此不能绝对的说利率或者risk premium上升。A说利率会在未来上升，这是错的，因为利率可能不上升，而是risk premium上升。同理B是一样的道理，不能说risk preimum未来上升，因为也有可能是利率上升。因为是两者共同作用的结果，所以C选项是对的，说利率未来的趋势是不确定的。