李同学2019-04-11 14:11:20
李同学ppt149页，视频7分钟左右，duration是收回本金的时间呀，为什么支固定收浮动会缩短时间呢
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Chris Lan2019-04-11 14:25:32
Chris Lan同学你好，因为fixed端的duration更大一些，floating端的duration更小。所以我支fixed就相当把更大的duration支出去了，而我收floating就相当于我收回来一个更小的duration，两者结合，所以duration是变小的。
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为什么fixed比floating收回成本更慢啊？
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同学你好，
Floating bond 的duration 在完美状态下=0，因为票面利率是浮动的，利率不对价格产生影响。但现实中，票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period 调整。例如：一个floating bond 每半年付息一次，因此在第一个半年期时duration=0.5（在reset period 内就是一个固定利率债券），而在reset day，duration=0，在下半年时duration=0.5，在下一个reset day，duration=0，所以其duration 在0-0.5 之间变化，假设变动是均匀的，那么其平均的duration=0.25。结论：floating bond duration=reset period/2
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