考同学2019-04-08 20:36:18
考同学请教原版书后题V2019固收 R34第35题 几个rate有点搞： projected spot curve是指S2吗（0时点开始两年期的spot rate）？ current forward rate是f(1,1)吗？ 那么assignment2的意思是S2小于f(1,1)吗？ 那S1<S2<f(1,1)也不一定说明bond被低估吧 这题比较关键，涉及好几个核心知识点 还请老师详细答疑噢，谢谢
回答（1）
Sherry Xie2019-04-09 10:10:28
Sherry Xie同学你好，projected spot rate相当于市场的观点，是一个预期的spot rate. 如图示的时间点开始，current forward curve是一个真实的rate, 已知真实的fwd rate，我们可以用无风险套利的方法求出来spot rate, 所以真实的spot rate要高于预期的spot rate, 因此真实价格相对于市场预期的价格低估。
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