余同学2019-04-08 12:17:05
想請問老師Swaption的valueation真的不會考嗎?在notes上第65,66頁 因為我發現他的計算跟前面IRS的valuation不一樣 IRS新valueation算法: (new swap%-old swap%)直接乘discont factor最後再*NP 但swaption得先算net cash saving, 而且在這裡要先乘NP??? 然後才能*discount factor得到PV(saving) 可以請老師解釋一下嗎,謝謝
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Paroxi2019-04-08 14:10:16
同学你好,swaption的本质是option呀,IRS的本质是互换合约,两种合约计算方式当然不同。
swaption是有权力以约定的价格进入一个互换合约。本质上是swaption市场互换利率的价格-期权的执行价格折现在乘以本金在除以一年中互换的次数。
IRS的value的计算是在t时间点重新签订一个互换合约,新的互换合约-旧互换合约,在折现后乘以本金。
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請問swaption valuation需不需要掌握呢?
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同学你好,不是考试的重点,了解原理即可
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