Chris Lan2019-04-08 17:03:55

同学你好，
效用方程U=E(R)-0.5Aσ^2，其中A代表风险厌恶系数，对于风险中性的投资者A=0，对于风险喜好的投资者，A<0，对于风险厌恶的投资者A>0，这是基本条件，我们接下来一个一个的讨论。
风险中性的投资者是不关心风险，因此他的效用方程U=E(R)-0.5Aσ^2，其中A=0，所以效用方程变成了U=E(R)，因此只要E(R)越大，效用也就越好，所以对于风险中性的投资者他们只关心收益，根本不关心风险。
对于风险喜好的投资者，他的A<0，因此风险越大，我们以σ^2代表风险，因此σ^2越大，整个效用方程的U就越大，所以对于风险喜好的投资者来说，风险越大，他效用越高。
对于风险厌恶的投资者，他的A>0，因此风险越大，则σ^2越大，整个效用方程的U就越小，所以对于风险厌恶的投资者来说，风险越大，他效用越小。想让我承担风险，就要给我更多的溢价。