叶同学2019-04-06 18:15:06
叶同学20：32 （1）在什么情况下股利增长率g会等于eps增长率？ （2）为什么说价格fair value，那么p/e就会相对稳定而不会发生太大变动？
回答（1）
孙亚军2019-04-08 11:59:59
孙亚军同学你好，（1）dividend=eps*payout ratio，如果dividend和eps增长率一致，必然要求payout ratio稳定。
（2）当股价是fair的时候，说明定价合理。这里用的是ggm模型。p0=d1/（r-g）=e1*payout ratio/（r-g）=e0*（1+g）*payout ratio/（r-g），从这里可以推出p/e为常数，所以定价合理的时候p/e稳定。
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