祁同学2019-04-06 14:56:01
祁同学老师，您好，127页讲错了吧？m=Ut+1/Ut，当财富增加，未来的边际效用减少，相应替代率下降，这样解释才合理吧？
回答（1）
Vincent2019-04-08 10:47:50
Vincent同学你好，你的公式是对的。
从题干看，当前客户一部分资金买入年金，这部分年金收入立即提高了当前的Income， 于是当前Uo是下降了，但是未来的财富水平未知，客户还有其他资金用于投资，这部分可能赚很多，是客户未来的income进一步上升，也可能亏很多，亏损部分可能完全冲抵年金收入，从而使客户的income下降。
所以我们能知道Uo下降，但不能断定M是上升或下降的。
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