Chris Lan2019-04-04 17:43:30

R49_8
同学你好，
如果经济不好的时候，投资者预期长期债券不能对冲我的风险，因此他们就会更偏好短期债券。因此他们会卖出长期债券（导致长期债券的价格下降了，收益率上升），并买入短期债券（导致短期债券价格上升，收益率下降），因此长期债券收益率变高，短期收益率变低，两者负相关，收益率曲线呈现向上倾斜的图形。

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同学你好，这题说一个分析师衡量收益率曲线是通过结合利率和风险溢价，观察到一个向上倾斜的无风险的名义利率的收益率曲线。问哪个是对的。由于这条收益率曲线是由无风险利率和risk premium共同影响的，因此不能绝对的说利率或者risk premium上升。A说利率会在未来上升，这是错的，因为利率可能不上升，而是risk premium上升。同理B是一样的道理，不能说risk preimum未来上升，因为也有可能是利率上升。因为是两者共同作用的结果，所以C选项是对的，说利率未来的趋势是不确定的。

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同学你好，
在企业债和政府债的信用利差变小时，以及高评级债和低评级债的信用利差变小时，投资者预期将来的经济应该向好，因此在这种情况下，企业债的表现会好于政府债，低评级债的表现会好于高评级债。

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同学你好，这题说有一个企业债还有一年到期，面值100，现在价值90.90，给定无风险利率是3.25%，expected inflation permium是2%，inflation uncertainty permium是0.25%，问这个债券的credit risk premium是多少。这题可通过100/90.90得到这个债券的收益率，之后再减去各项风险溢价，即可得到credit risk premium是多少，需要注意的是，这个企业债还有一年到期，但是这并不代表他是一个短期债，因此要考虑inflation uncertainty permium