bacteria2019-04-03 22:47:50
bacteria老师，我理解的C选项是买100000fund c卖掉fund a和b，这样不是赔了么？
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廖湘云2019-04-03 23:40:20
廖湘云买入fund C将会获得3%的回报，然后自己合成一个B+A 卖出去，只需要支付2.8%的return， 感觉老师那一句“买低卖高”太误导了
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Chris Lan2019-04-04 10:00:27
Chris Lan同学你好，买低卖高是指价格，但从收益率上来说，应该反过来，买收益率高的，卖收益率低的。
这个题说基金C与APT是不一致的，也就是说C基金是没有完全分散化的一个组合，所以他要计算一下有没有套利空间，这个题考核的就是APT模型的套利。
因此他需要用A和B两个基金的敞口去匹配基金C的敞口，然后对比两者收益率的区别。
所以假设A基金的权重为x，所以B基金的权重就是1-x,因此要用两者的权重去匹配C基金的风险因子
所以得到公式x*0,5+(1-x)*1.5=0.9
解出来x=0.6，因此A基金配置60%，B基金配置40%，就可以获得与基金C相同的敞口，这样我再计算A基金和B基金的加权平均收益去对比基金C的收益率，我就能看出我有没有套利空间了。
所以E(R)=60%*0.02+40%*0.04=0.028，发现是不等于基金C的收益率的，因此你应该买收益率高的，卖收益率低的，所以应该买C基金，卖60%A和40%B基金，我买C基金获得0.03的收益，得到0.9的敞口，我卖60%A和40%B基金支付0.028的收益，卖出0.9的敞口，正好敞口抵消，我获得0.002的套利空间，因此这个题应该选C
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