137****34312026-08-24 14:55:46
137****3431未来ETF将折价，为什么不是做空
回答（1）
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Vincent2026-08-25 09:46:26
Vincent你好
有两点，
首先我看题目是当前已经折价，而不是预计未来折价。
折价时做空ETF，意味着你先借入ETF份额并卖出，希望未来以更低价格买回。但折价时ETF已经比NAV便宜了，做空是在赌它还会更便宜，这不符合套利逻辑——套利是买入低估资产、卖出高估资产来锁定无风险利润。
其次，如果是预计未来折价，可以做空，但也要注意是哪种折价，折价不等于价格下降。比如NAV上涨得更快导致折价，比如ETF价格从100涨到105，但NAV涨到了110，这时折价5元，此前做空ETF反而会亏损。
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