有同学2026-07-11 18:22:07
有同学Roll return 在單期還是多期影響較大？為什麼？麻煩老師詳細說明原因。
回答（1）
开开2026-07-14 11:03:38
开开同学你好，
Roll return在单期可能影响显著，但在长期整体来看，其影响相对Price return较为温和。 这是因为期货的贴水（Backwardation）或升水（Contango）状态不会永久持续，使得正负滚动收益在长期内相互抵消；而Price return反映的是标的资产的长期价格趋势，才是决定长期总收益的主要因素。
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