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Silvia2026-07-08 13:10:56

最后一题，永续增长从第三年开始，为什么D2（1+g)/r-g算的是2时点的现金流？不是应该是三时点吗

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回答（1）

开开2026-07-14 10:20:09

同学你好，
永续增长从第三年开始，我们可以把第三年当做未来恒定增长阶段的第一年，D3=D2*(1+g)。
就像V0=D1/(r-g)这个V0是在0时刻的，V2=D3/(r-g)，这个价值是在第二年年末的，而不是第三年。

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