lola2026-06-26 11:57:32
lola为什么这道题，2025年折现值是三次方，不是四年，应该是四次方吗？
回答（1）
开开2026-07-03 15:13:08
开开同学你好，
这个是阶段划分的区别，实际其实不影响计算出来总的V0
最后一阶段的第一期的RIT不一定要和RIT-1满足RIT=RIT-1*w，只要从RIT之后满足以就可以了。
Scenario 1说用多阶段RI模型来估值，2025年的ROE=26%. 之后RI就开始逐渐下降最终归0，根据表3，persistence factor=0.7。
因此我们可以认为2025年是最终阶段的第一期RI，而最终阶段的期初就是2024年年底，那么TV_2024= RI_2025/(1+r-w)，往前折到2021就是折3年。
我们也可以认为2026年是最终阶段的第一期RI，而最终阶段的期初就是2025年年底，那么TV_2025= RI_2025*w/(1+r-w)，往前折到2021就是折4年。
但结果一样。
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