Silvia回答（1）
Simon2026-05-06 14:27:09
Simon股权激励 = 未来会多发股票公司发股票期权、限制性股票，本质就是未来新增股份。
估值两种等价做法（二选一）
做法①（调现金流）：
把股权薪酬当成真实人力成本，在 FCF 里扣掉，压低企业价值，体现代价。
做法②（不调 FCF，调股数）：
现金流不动，直接增加总股本，
同样能做到：每股价值被稀释、股东利益被摊薄。
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发股票的话，是现金流增加吗，不太懂现金流扣掉这个逻辑
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作为薪酬费用给予员工股票，要确认费用
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