Silvia2026-04-23 12:58:50
Silvia为什么UCIP 不能做套期交易短期就不成立？CIP中，因为能做套期交易最终会使等式相等所以短期成立，难道UCIP由于做不了套期损益一开始就假设等式不相等吗
回答（1）
Vincent2026-04-27 10:35:15
Vincent你好
1. 因为UIRP涉及的是未对冲的头寸，其核心变量是预期的未来即期汇率，这是一个无法在今天通过合约锁定、从而进行无风险套利的变量。缺乏套利机制来强制修正偏离，使得市场可以在短期内持续偏离UIRP预测的均衡。
2. UIRP本身作为一个理论模型，假设等式是成立的。但这个等式成立的前提是严格的假设（风险中性、理性预期、无资本管制等）。同学你确实抓住了问题的关键：正是因为无法通过“套期”来构造无风险套利头寸以强制等式成立，所以在现实世界的短期和中期内，这些严格假设往往不满足，导致等式实际上不成立。
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