穆同学2019-03-26 17:19:25
穆同学这个对么。题中给出利率都是年化的。settlement是这一期的90天的。这两个算法一个意思。 valuation也是，把这一期的浮动利率和固定利率往回折，都要先去年化把年华利率变成这一期的期间利率再往回折。
回答（1）
Paroxi2019-03-26 17:42:18
Paroxi同学你好，衍生品中计算value是虚拟的settlemen，是没有实际交割的意思，只是计算了自己手里的头寸是赚是亏，是赚了多少亏了多少。
你要理解为同一个意思也可。其次你提出的这个例子当中，swap rate 在题干中给的利率是年化利率，在计算value的过程中，PV收-PV支的计算公式中第一项公因式中的浮动利率与第二项公因式中的C是去年化的也是正确的。
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
我没说value跟settlement是一个意思！我是说settlement我列的两个式子一个意思！
一个是年化的利率相减再整体去年化！一个是都先变期间利率再减！我说的不清楚么！！！
valuation我问的是算pv 也是期间利率的pv往回折！固定浮动利率都要变成这一期90天的利率再往t时折！
- 追问
-
在（5%-4%）*90/360，这个式子里，4%一定是年化的swap rate 吧？是4%还是1%？是swap rate还是c？
- 追答
-
同学你好，你给出的例子就是不对的啊，浮动利率只能在0时点看一段时间的利率，如果是年化利率，就说明0时点你就确定的是360day的利率。而在每次互换期间的市场利率你没给出，无法按照互换合约的定价原理及估值的原理，浮动利率债券的本金等于固定利率债券的本金原理来计算。
若将你举例的f浮动利率改为期间利率，f为0-1时点的即期利率，swap rate如果是年化利率，这时候计算是需要将swap rate先换算成期间互换利率再进行计算！5%-1%再以折现率进行折现！
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片