112025-11-27 17:14:11
11这里说的是YTM 是等于 ∑(t×wt /Mac.D ×St), 如图2，对吗？但是Mac.D 不是由YTM算出来的吗，某一期的现金流现值除于总现金流现值之和，但是求导算修正久期的时候，把r看作单一变量，并不是s1, ..., sn, 即应为YTM, 那不是一个循环求解？如果有证明过程，可以看看吗
回答（1）
Vincent2025-12-17 17:17:51
Vincent你好
图2中的YTM公式把YTM表达为各期即期利率的加权平均，然后把权重定义为与MacD相关。这个是用于解释YTM和spot rate之间的联系。
但它不是YTM的计算式，YTM是计算MacD的起点。有了YTM，我们才能计算权重 wt，进而计算出麦考利久期和修正久期。这个计算顺序不可逆。
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