1000014335332025-11-02 12:19:44
100001433533expectation定价和no- arbitrage定价是不是前者是关注点在投资者的风险中性上，采用了计算pai去得到定价，后者则是关注点在市场无套利上，不用pai而用hedge ratio去得到定价？如果针对同一个期权，题目没有明确指明要哪种方法的话是不是算出来的结果应该会是相同的？然后如果市场有套利的情况下二者结果会有不同？以及本题中说到的“the stock price will either be 56 or 46”这里的“either”为什么不能理解为价格上升下降的概率各为50%？难道是说这个“either”表述的只是表达会有两个node？
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Essie2025-11-05 10:20:49
Essie同学你好，1. 你对于两种方法的理解是正确的。
2. 是的，题目条件不变的情况下，两种方法计算是相同的。无论市场有没有套利机会，你都是用市场价格和理论价格去作比较。而这两种方法计算的都是理论价格，所以结构是一样的。套利机会也是一样的。
3.“In one period, the stock price will either rise to 56 or decline to 46.”这句话的意思是在一个周期之后，股票价格要么上涨到 56，要么下跌到 46。either or的意思是要么……要么……，表示两种互斥的可能性。注意，这只里只是说有这两种互斥的结果，但并不意味着这两件事情发生的概率相同。
就像It will either rain or snow.（要么下雨，要么下雪。）只是强调结果是下雨或下雪，并不说明下雨和下雪的概率相同。
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