魏同学2025-09-14 15:58:08
魏同学第四题，第1个问题，这个二叉树不需要考虑π吗？第2个问题，long stock和short call做一个neutral，股价上升的时候，call亏钱抵消了手里stock的上涨，赚个权利金；当股价下跌的时候，手里的股价下跌，call不执行，赚个权利金，这个时候仅仅是权利金对冲股价下跌，该组合没有做到不受股价波动影响啊，请指教
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Essie2025-09-16 10:08:11
Essie同学你好，
1. 不需要，无套利模型算期权价值不需要考虑π。只有expectation model计算期权价值的时候才会用到π。
2. delta对冲的核心是期权价格的变化会被股票的价格变化所对冲。不是说股价下跌，期权不行权，所以期权没价值，价值不变化。
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