Amy回答（1）
Essie2025-08-25 10:37:04
Essie同学你好，第三题是复制看跌期权，问应该short sell多少股。复制看跌期权是做空股票，然后以无风险利率投资，和借钱没关系。而且执行价格也不是50。
你问的应该是这个case的最后一小问，第四问吧？
Ke^-rT，其中K，也可以用字母X表示，都是指strike price，所以带入题目信息50。
0时刻，Ke-rT× N(d2)相当于 short N(d2)份 bond，因此等价于发行了N(d2)份债券融资，也就是借钱，然后去投资了N(d1)份股票。
具体借了多少钱，就取决于N(d2)，以及面值为执行价格的无风险资产在今天的价格。
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