Chris Lan2019-03-22 14:10:37

同学你好，在讲value added这块的时候，章节把核心放在主动回报上，所以没有对基准过多的探讨，其实基准也有很多值得研究的东西。三级在业绩评估章节会详细讨论有关基准的知识。在二级的时候，你只需要知道，我要选的基准，就是要跟我组合的投资风格，风险和收益特征很像才是好。比如说我一个大盘价值风格的基金，用整个市场指数做基准其实就不好，因为整个市场指数里面，还有很多是成长形的股票，也有一些小盘股，所以并不能跟我的组合匹配，所以这时我使用一个大盘价值股的指数来做为对比的基准，其实才是好的，这样才体现是一个好的基准。另外基准在业绩评估或归因时是比较重要的参数指标，如果我只给你一个组合收益率是12%，你是无法判断这个组合的表现是好是坏的，因此要找一个跟我组合特征很像的基准来对比。